La diffusion de la technologie blockchain transforme profondément les infrastructures de paiement en permettant des transactions plus rapides, moins coûteuses et désintermédiées. Dans ce contexte, les stablecoins, définis comme des actifs numériques adossés à une monnaie de référence, connaissent une expansion rapide, en particulier ceux indexés sur le dollar américain. Ces instruments, dominés par des acteurs privés tels que Tether et Circle, reposent sur une promesse de convertibilité immédiate en monnaie légale, ce qui renforce leur crédibilité et leur adoption à l’échelle internationale. 

Dans ce nouvel environnement, la position de l’euro apparaît plus fragile. Bien que celui-ci constitue la deuxième monnaie internationale, représentant environ 20 % des réserves de change mondiales et occupant une place centrale dans les échanges commerciaux et financiers internationaux, son rôle dans l’écosystème numérique émergent demeure limité. L’absence d’un stablecoin de référence adossé à l’euro, combinée à la domination d’acteurs privés américains, fait peser un risque de dépendance et soulève des enjeux de souveraineté monétaire. 

Par ailleurs, la croissance rapide du marché des stablecoins – estimé à environ 300 milliards de dollars aujourd’hui et susceptible d’atteindre près de 2 000 milliards de dollars à l’horizon 2030 – témoigne de l’ampleur des transformations en cours. L’émergence de nouveaux réseaux de paiement fondés sur des monnaies numériques privées pourrait poser ainsi la question de la capacité de la zone euro à préserver son autonomie stratégique et à maintenir l’efficacité de sa politique monétaire face à des chocs économiques.

Face à ces évolutions, plusieurs initiatives visent à renforcer la souveraineté monétaire de la zone euro. 

D’une part, le projet d’euro numérique, porté par la Banque centrale européenne, vise à proposer un équivalent numérique de la monnaie fiduciaire, garantissant sécurité, accessibilité et contrôle public. 

D’autre part, des initiatives privées, associant notamment plusieurs banques européennes, cherchent à développer des stablecoins adossés à l’euro afin d’offrir une alternative aux solutions dominées par le dollar. Ces démarches traduisent une volonté de consolider le rôle international de l’euro et de sécuriser son utilisation dans les nouveaux espaces numériques.

Dans ce contexte, cette conférence vise à réinterroger la souveraineté monétaire à l’ère numérique, en examinant les nouveaux équilibres susceptibles d’émerger entre monnaies privées et monnaies publiques de banque centrale, tout en analysant les implications économiques et géopolitiques de la montée des stablecoins.

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Pour préparer la conférence, les organisateurs vous conseillent :

 * Monnaie numérique de banque centrale : l’enjeu de souveraineté, Tribune d'Agnès Bénassy-Quéré, Seconde sous-gouverneure de la Banque de France, 26/09/2025
 * Les monnaies numériques et les cryptoactifs, numéro spécial de la Revue d'économie financière, 2023/1 N° 149
 * Bouleversements dans le paysage monétaire international : menaces ou promesses ?, Conférence G7-SMI, Paris – 6 janvier 2026 ; Discours de François Villeroy de Galhau, gouverneur de la Banque de France