La politique monétaire consiste à moduler l’offre de monnaie de manière favoriser la stabilité des prix. Trop de monnaie émise se traduit typiquement par de l’inflation, et pas assez par de la déflation. L’offre de monnaie modifie les taux d’intérêt et les prix d’actif et donc la richesse des agents. Par son effet stabilisant, la politique monétaire influence aussi les risques liés aux fluctuations macroéconomiques comme le niveau d’activité, les profits, le chômage et les salaires. Enfin, évolution du niveau général des prix a des effets redistributifs entre les salariés et entreprises, entre épargnants et emprunteurs.
L’objectif de la session est décrire les différentes dimensions redistributives de la politique monétaire. Un attention particulières sera portée sur les conséquences du maintien des taux d’intérêt à des niveaux très bas par la Banque Centrale Européenne.